陈学明
（广东广信会计师事务所有限公司）
摘 要：本文阐述了建立企业财务预警机制的必要性，指出建立财务预警机制所应具备的前提条件、遵循的原则以及应达到的效果，并介绍了财务预警机制在上市公司或集团公司以及部分企业中的具体应用实例。
关键词：财务预警；Z分模型；财务风险
企业是一个复杂的系统，由诸多子系统构成，包括研发、供应、生产、营销、人力资源、战略管理、财务管理和后勤管理等子系统，每个子系统既相对独立又相互联系。建立企业预警体系已成为众多公司企业迫切的愿望之一。知识经济时代的到来，信息技术的发展，使企业财务管理的内外部环境发生了重大变化，财务管理观念需要创新，以人为本、注重信息、风险防范及竞争与合作相统一的理念应逐步确立。而对于不断变化的国内外发展环境，建立财务预警机制，实行财务预警管理已经逐步成为财务管理的一个重要内容。通过建立财务预警机制可以更好的作好企业财务危机的事前控制，从而更好的防止这种事情的发生，使企业能够持续稳步的发展。
一、企业建立财务预警机制的必要性
面对错综复杂、变化无常的外部市场，面对日益成熟、个性化需求日益增强的消费者，对于刚刚从计划经济迈入市场经济中国企业来讲，传统的财务管理理念和方法日益受到质疑和挑战。企业要在生存中求发展，在发展中求壮大，健体强身、防微杜渐日益受到企业的重视，企业财务预警管理应运而生，建立财务预警机制便成为了各企业所面临的一个很重要的任务。
（一）客观必要性：应对复杂多变的内外部环境
从我国整个经济环境来看，加入WTO意味着企业不仅面临国内竞争，而且也意味着必须按照国际规则参与市场竞争，必须经过国际大风大浪的洗礼和锻炼。企业所面临的竞争压力来自于日益成熟和需求多样化的客户、现实竞争对手、潜在竞争对手、替代品和供应商等。因此，随着我国加入WTO后，随着国际经济一体化步伐的加快，日益加剧的市场竞争要求企业必须树立和加强危机意识。建立预警机制便是企业危机意识加强的一种体现。我国企业由于基础差，规模小，历史短，经验不足，面对日益激烈的国际竞争，其生命力十分脆弱，因此更加要求企业建立预警体系增强抗风险能力。
我国大多数企业特别是国有企业已经比较适应于过去那种不规范的市场经济和竞争环境，面对变化莫测、错综复杂的国际竞争显得十分被动，从目前来看，我国真正能够与国际跨国集团相抗衡的企业寥寥无几，普遍是规模小，竞争力差，经验不足。从我国实施《破产法》以来，受理的案件呈上升趋势，目前我国有相当比例的企业正在破产的边缘苦苦挣扎，部分企业领导忙于各种风险和危机的处理，已经无暇顾及企业的日常经营管理。
总之，面对变化莫测的外部竞争环境，面对需求多样化的消费者，面对虎视眈眈的跨国公司，建立和完善企业预警管理机制迫不及待。如果我们的企业能够提早认识到企业预警的重要性，就不会有安然事件的发生，也不会有三株、巨人集团的衰败。事实表明，建立企业预警机制，对提高我国企业的竞争能力和可持续发展能力具有重要的现实意义和深远影响。
（二）主观必要性：应对企业利益相关者
从企业内部来看，一个企业财务状况的好坏往往是企业自身、投资者和债权人关注的焦点。因为一个营运良好、财务健康的企业不但可以提高自身在市场上的信誉及扩展筹资渠道，也使投资者信心倍增。相反，一个陷入财务困境或濒临破产的企业吸引投资乏力无术，而且使得原有投资者面临巨大的信用风险。因此，及早地发现企业财务危机的信号，经营者在财务危机出现的萌芽阶段，采取有效措施改善企业经营，防范财务危机是至关重要的。因此建立财务预警机制便成为企业发展壮大的一个必要措施。
企业财务管理就是对资金流的管理，是企业的一项重要支持活动，从国内外企业发展历史来看，企业危机往往首先是从财务管理环节爆发，因此建立和完善企业财务预警体系，对企业的生存和发展具有重要的意义。
企业内部管理系统风险因素增多，客观上要求企业设立各种监控体系，变事后处理为事前预防。企业要在竞争中始终处于有利地位，做百年企业，就必须不断提高自己的适应能力和抗风险能力，必须创造、发展和不断提升自己的核心竞争能力。企业在经营管理过程中的稍微一点失误或疏忽就很可能造成危机，因此，企业必须始终处于高度的警惕状态，这是便需要预警机制。
信息量的扩大和知识更新速度的加快，要求企业必须在最短时间内做出决策和反应，建立预警管理体系可提升企业的反应能力。当代社会已经进入到知识经济时代。新技术、新发明、新思路如雨后春笋层出不穷。随着IT技术的发展，当代社会信息化程度越来越高，各种信息涌向企业，在激烈的市场竞争中，谁的信息化管理水平高，谁就主动，谁的决策反应速度快，谁就抢占良机，企业一步失误可能会遭受致命性的打击。企业的财务信息是反映企业发展状况的一面平面镜，充分利用财务信息将会更早的发现企业财务上的漏洞，从而采取有力的措施，达到防御企业危机的发生。
二、建立财务预警机制的前提、原则和作用
企业财务预警管理就是根据企业经营和财务目标，分析资金流动运行规律，即时捕捉资金管理过程中的堵塞、浪费、过度滞留等影响财务收益的重大管理失误和管理波动信号，并对企业的资金使用效果进行分析评价，及时发出警报，采取相应措施，建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的能力，使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态，从而实现企业价值最大化的财务目标。
建立财务预警机制的主要是为了能对生产经营过程中的各种问题进行有效监测，并及时进行信息反馈，使管理者及时对与预期不符现象进行调整和修正，把风险降到最低程度。
（一）建立财务预警机制的前提条件
企业要实施财务预警管理机制必须具备一定的基础，包括扎实的基础工作、真实的信息传递和协调的企业组织等，特别是要有高素质的领导团队和职工队伍，这是最重要的一个条件，否则任何完善的预警管理制度都将形同虚设。具体来说：一是健全的财务风险管理制度是预警机制有效运行的基本保障；二是企业财务信息化建设是提高预警能力的有效途径；三是加强财务监管，确保会计信息质量是准确预警的关键；四是定量分析与定性分析相结合；五是具体情况具体分析，力戒形式与教条，因为财务预警机制只是辅助决策的一种手段，不能一看项目有风险就完全放弃。
（二）建立企业财务预警机制的原则
财务预警系统的基本功能是预防和化解风险的发生，将风险造成的损失降到最低。 当企业内出现财务状况恶化的迹象，预警功能发出预警信号时，可以提醒企业经营者尽早采取措施，及时寻找导致财务状况恶化的原因，积极采取有效措施，改善财务状况和财务结构，化解财务风险。通过整套财务风险预警机制详细记录财务风险的发生缘由、解决措施、处理结果等，弥补企业现有财务管理及经营中的缺陷，变事后控制为事前、事中控制，可以起到防患于未然的作用。为了提高企业财务预警管理的效率和效果，在建立财务预警指标体系过程中必须坚持以下原则：
1．实用性原则。所建立的预警体系必须真正起到预警的作用。
2．系统性原则。必须从整体出发，把企业作为一个有机整体考虑。
3．重要性原则。应抓住企业财务管理的主要矛盾和矛盾的主要方面，注重成本效益的要求，预警指标不宜过多。
4．前馈性原则。财务预警十分注重事前管理，因此在建立财务预警体系过程中，应尽量克服财务信息滞后性的缺点，不要仅仅依赖于会计信息和财务信息，应把更多的精力放在过程管理中，起到防微杜渐的作用。
5．前瞻性原则。环境是不断发展变化的，企业也是成长的，因此必须坚持发展的眼光，所建立的预警体系具有一定的前瞻性、动态性和适应性。
6．客观量化的原则。指标应具有一定的客观性，能够识别和预测，在指标处理过程中，应尽量减少迭代层次，因为中间过程层次越多，越容易失真。同时还应该注意数据挖掘和最优停止点的问题，指标数据的挖掘和利用应适可而止。
（三）建立财务预警机制的作用
企业建立的财务预警机制，实行财务预警管理，就应该实现如下一些功能才是一个有效可行的财务预警。
1．捕捉信息作用。建立了该预警后必须能够随时发现警报信号。
2．预测功能。在该预警机制下能够预测危险事件的发展趋势和最终后果。
3．判断功能。所建立的预警指标要合理，能够判断事件的危险程度。
4．发出征兆功能。能够及时灵敏发出报警信号。
5．跟踪、预防和控制功能。能够跟踪事件的进展，及时分析警报原因，知其然更知其所以然，制定有效措施，阻止事件的进一步恶化，避免财务危机的发生。
6．对策功能。能够提供有关警报事件的基本对策和方法，起到辅助决策的作用。
7．免疫功能。能够横向借鉴同行业的经验教训，能够记录本企业财务警报的处理过程和评价结果，不断总结和积累，前车之鉴，不断提高企业财务预警能力和效果，提高企业的抗风险能力。
三、财务预警机制在实践中的运用
（一）在上市公司、集团公司中的运用
上市公司的财务信息对多方利益相关者都有着重要影响，建立财务预警系统、强化财务管理、避免财务失败和破产，具有重要意义。而对于企业集团，若单个企业发生财务危机，就可能会引发连锁反应，集团的整体利益便无法得到保障。作为集团核心企业的母公司，建立一套健全有效的财务风险预警系统，对集团各企业的财务风险进行有效监管和控制就显得非常必要。作为集团公司，其规模都较大，将分散在全国各地的分公司、子公司实施有效的管理，建立一个完善有效可行的财务预警机制关键问题是有效、及时的信息收集和整理，并详尽地反映在同一平台上，再采取行之有效的技术分析方法形成有特色的财务预警机制。
Altman通过大量的统计分析，发现在破产发生的前5年中，破产公司与非破产公司之间有五个财务比率会出现明显差异，这五个财务比率为：
A：营运资本与资产总额之比；
B：累计留存收益与资产总额之比；
C：息税前盈余与资产总额之比；
D：股东权益市值与全部负债账面价值之比；
E：销售收入与资产总额之比。
并给Z评分模型(Z—Score Model)：
通过在国内上市公司实证研究中发现，Z值在1.89以下(包括负值)的公司往往都会破产；Z值在3.03以上的公司则可健康发展；Z值在1.89—3.03之间的公司则属于灰色区域，暂不易判断其财务变化趋势。
只要积极采取适合企业实际情况的财务控制措施，并不断加以完善，在分散经营的情况下同样能加强财务管理，建立有效可行的财务预警机制，各子公司、分公司也能在总部的调控下发挥其积极性，使整个企业集团既充满活力，又让各项资产和主要经济活动处于受控状态，有效的规避风险。
（二）建立财务预警机制案例
【案例一】：中港集团设立的财务预警机制是一个完整的体系，包括财务风险控制指标体系、财务风险预警、财务风险评估与识别、财务风险报告与分析等诸多方面。在中港集团，其财务风险控制指标体系以企业偿债能力指标为基础，分为主要指标和辅助指标，共 10 项。其中主要指标包括：现金流动负债比率、资产负债率、已获利息倍数、经营活动现金流入比重、流动比率、速动比率等。辅助指标包括：净资产收益率、应收账款周转率、主营业务收入增长率、对外担保占净资产的比重等。同时，内部各单位可以结合实际情况，根据需要增加财务风险控制指标，建立健全本单位的财务风险控制指标体系。通常情况下，财务风险预警分为三个区间（级别）：安全区（绿灯区）、预警区（黄灯区）和危机区（红灯区）。指标在安全区，表示发生财务危机的可能性较小；指标在预警区，表示存在发生财务危机的可能性；指标在危机区，表示发生财务危机的可能性较大。
对于财务风险预警，可操作性、实用性最为重要。中港集团没有采用理论界流行的单变量预警法建立模型法，而是根据公司实际选用了财务报表模型为主的评分预警法，中港集团规定各单位应按季度计算本企业各项财务风险控制指标，并分析本期与上期的变动差异，对变动异常（幅度超过 10 ％）的指标要进行专项分析，并对风险进行识别，对于增加的财务风险要查明原因并做出说明。与此同时，中港集团内部各单位对自身财务风险实行动态控制，并建立起了重大事项报告制度。以上（含）主要指标处于“黄灯区”以上的单位，视为存在发生财务危机的可能性，应进行财务诊断，做出专题分析，限期消除风险因素。对于同时有三项以上（含）主要指标处于“红灯区”的单位，视为发生财务危机的可能性较大，总公司将进行专题调研，提出解决问题的措施和办法。
【案例二】：2003年，内蒙古联通提出财务工作重点，建立财务预警机制，监控企业整体运行，全面参与企业经营管理，确保公司全年收入和利润计划的完成，实现企业价值最大化。其财务预警机制的具体内容包括：
①“确保一个目标”，即确保实现全年的利润目标。财务工作要以经济效益为中心，充分调配公司的各种资源（人、财、物），确保今年利润计划的完成。
②“树立两个观念”，即树立以效益为中心的经营观念，树立为生产经营服务的观念。作为支撑部门，财务工作要为公司的建设、运维和市场服务，做到协调内部、服务内部，积极参与企业经营活动，为市场营销提供有力的支持。处理好资金和成本费用的供求关系，处理好投入和产出的关系，处理好规范运作、坚持原则和服务的关系。
③“实现三个转变”，一是财务工作重点要从重视增量增收向重视增收增效的转变。各盟市分公司要增强对财务管理工作重要性的认识，重点解决当前增量不增收、增收不增效、投入产出比低等问题，努力实现资源、能力、速度、效益、规模和结构的综合平衡。二是财务工作要由侧重事后管理逐渐向事前、事中管理的转变。建立财务预警机制，监控企业整体运行，及时发现、准确分析企业运行中出现的主要问题，提出意见和建议。三是财务工作要由单一的财务管理向全面参与企业经营管理的转变。
④“做好六项工作”主要包括：大力开展增收节支活动，开展清理欠费等专项治理工作；做好C网营销模式转型工作，实现收支平衡；盘活存量资产，强化资金运作，提高资金使用效率；认真学习和研究税务等相关知识；强化会计基础工作，规范经营，诚信为本，不做假账；加强培训与考核，提高财会人员素质。
参考文献
谢作渺. 企业如何防范风险[M]. 新华出版社
韩庆兰. 刍探财务预警系统[J]
王建华. 财务监测与预警系统初探[J]
张凯. 财务危机及其预警机制的建立[J]
梁占海等. 财务预警管理研究[J]
作者简介：陈学明，高级国际财务管理师、中国注册会计师。现任广东中兴华会计师事务所有限公司常务副总经理，广东企业财务管理学会常务理事、广州国际财务管理学会副会长。